蜀黍说市｜今天，重点说一个方向

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北上资金的动向一直被市场高度关注，在连续多日净卖出之后，今日，北上资金出现了净买入，沪股通净买入29.85亿，深股通净买入48.38亿元，如果北上资金连续多日出现净买入，对A股市场的情绪面是有明显正面推动的，但单日的买入或者卖出，并无多大参考价值。整体上，机构抱团持有的消费、医药在持续调整，以前是抱团持股，现在是争相抛售，昨天宁德时代稍有负面传闻，盘中一度跌停。

眼下有一个确定性的趋势是：主力资金正从高估值的消费、医药往低估值跑，但尚未形成气候，比如今天就是低估值的保险、银行、节能环保、工程机械、电力、钢铁、煤炭在反弹，这些大蓝筹主要是起到“护盘”作用，整体上还是缺乏系统性机会，今天量能并未放大，反弹非常弱，创业板成交量超过主板，有人说是好事，也有人说是坏事，我觉得这是市场资金的自然选择，跟好或坏没啥联系，就是市场自发的行为。我们更需要的是从资金的动向找市场未来的方向，而不是动不动定义“好”或者“坏”。

市场短期仍不明朗，只能说越往下跌，越临近超跌反弹。在美国大选之前，市场大概率都会维持震荡整理的格局。如果手中持有的是好股票，无论是低估值的蓝筹，还是消费、医药和科技，到头来我们会惊奇地发现，少动的收益，肯定远远超过频繁操作。震荡市最怕的是频繁操作，除非你盘感超级好，做波段做成功的概率比较大，这样的人毕竟是少之又少，属于人中龙凤的那种。

未来到底哪些板块和题材有机会？可以肯定的是，一定不是当下的热门题材，比如三四个月之前的航空股，那时候航空股面临的全是利空，但确实股价的最底部，等到新冠肺炎疫情在中国得到基本控制的时候，航空股的股价已经开始起来了；再比如影视股，等到电影院开始放开的时候，实际上院线股已经涨了一波了，再比如化工股，都是在经济最差的时候估计到达底部，等到复苏的时候就已经提前涨了。投资就是这样，考验的是我们的前瞻性和耐性，而不是追逐热点的能力。

国庆节快到了，今年的国庆和中秋节在一块儿，上半年就这么过去了，大家主要是窝在家里或者老老实实上班，随着疫情在中国得到控制，这个国庆长假，憋坏了的人们对于旅游的需求会空前地释放出来，那么，与国庆和中秋相关联的投资品种有哪些呢？我首先想到的就是旅游股，旅游股目前估值便宜，有些股票已经达到历史底部区域了，我觉得近期旅游会一定会提前启动，上演一波行情。首先当然是国内游，目前境外游没有放开，所以国内的旅游上市公司会受益于国庆和中秋节；其次是境外游，和航空股的逻辑一样，境外游终究会放开，如果新冠肺炎疫情的疫苗出来，业务主要在境外游的旅游股，会有一波非常大的行情，至少50%！因为压抑得太久了，好比弹簧一样，压得越紧，反弹得越高。

作者晓蜀

编辑邓凌瑶

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